Como trocar opções de petróleo bruto

O Oleoduto de Mercatus Energy.

Muitas vezes, nos pedimos para explicar o que determina o preço das opções de petróleo bruto (bem como combustível de combustível, gasolina, gasolina, gasolina e combustível para jatos). Este post será o primeiro de uma série sobre como o preço das opções de petróleo bruto.

Se você não está familiarizado com as opções de petróleo bruto, você pode pensar neles como uma forma de seguro contra preços de petróleo em alta ou queda. Em troca do direito de comprar ou vender petróleo bruto (ou equivalente financeiro) sem a obrigação, as opções que os compradores pagam (e os vendedores de opções recebem) um prêmio inicial, muito semelhante à forma como você paga um prêmio por uma apólice de seguro.

As quatro principais variáveis ​​que determinam o preço das opções de petróleo bruto são:

Preço atual do futuro subjacente ou swap em relação ao preço de exercício da opção Valor do tempo (também conhecido como tenor ou duração) Volatilidade Taxas de juros.

A variável que tem a maior influência no preço de uma opção é a relação entre o preço dos futuros subjacentes do petróleo bruto ou o swap e o preço de exercício da opção. Dependendo do preço do swap subjacente em relação a um dado preço de exercício, uma opção é dita ser no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro.

Uma opção é no dinheiro quando o preço de exercício é igual ou está muito próximo do preço dos futuros subjacentes ou do swap. Uma opção é considerada in-the-money quando o preço do futuro subjacente ou swap está acima do preço de exercício de uma opção de compra ou quando o preço do swap subjacente está abaixo do preço de exercício de uma opção de venda. Por fim, uma opção é considerada fora do dinheiro quando o preço do futuro subjacente ou swap está abaixo do preço de exercício de uma opção de compra ou quando o preço dos futuros subjacentes ou do swap estiver abaixo do preço de exercício de uma opção de venda .

Para colocar a terminologia no contexto numérico, se o contrato de futuros de petróleo bruto WTI de junho de 2013 negociasse atualmente em US $ 95 / BBL, uma opção de compra de petróleo bruto WTI de junho de 2013 com um preço de exercício de US $ 90 / BBL seria considerada em dinheiro. Por outro lado, se o contrato de futuros de petróleo bruto de WTI de junho de 2013 negociasse atualmente em US $ 95 / BBL, uma opção de compra de petróleo bruto WTI de junho de 2013 com um preço de exercício de US $ 100 / BBL seria considerada fora de dinheiro.

Por outro lado, se o contrato de futuros de petróleo bruto WTI de junho de 2013 negociasse atualmente em US $ 95 / BBL, uma opção de venda de petróleo bruto WTI de junho de 2013 com um preço de exercício de US $ 90 / BBL seria considerada fora do dinheiro, enquanto uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 100 / BBL seria considerado in-the-money.

O valor pelo qual uma opção é in-the-money, é chamado de valor intrínseco. Por exemplo, se o contrato de futuros de petróleo bruto Brent de julho de 2013 negociasse atualmente em US $ 100 / BBL, e você possuía uma opção de compra de petróleo bruto Brent de julho de 2013 com um preço de exercício de US $ 75 / BBL, o valor intrínseco de sua opção seria de US $ 25 / BBL. Esse valor intrínseco, quando combinado com o valor de tempo da opção, é o que determina o valor total da opção. Alternativamente, se uma opção é fora do dinheiro, ela tem zero valor intrínseco. Como tal, o preço de uma opção fora do dinheiro consiste unicamente no valor do tempo da opção.

Em nossa próxima publicação, explicaremos como o valor do tempo influencia o valor das opções de petróleo bruto.

UPDATE: Esta publicação é a primeira em uma série de opções de petróleo bruto. As postagens subseqüentes podem ser encontradas através dos seguintes links:

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Futuros e Opções de Petróleo Brancos Leve (WTI).

O NYMEX WTI (CL), o benchmark de petróleo bruto mais líquido do mundo, fornece acesso ao preço global do petróleo bruto com o mais diversificado conjunto de futuros e contratos de opções. Com a WTI agora firmemente reconectada aos mercados globais de energia, o interesse aberto continua a crescer à medida que os clientes cobrem o risco do mercado de petróleo.

Mudança de especificação WTI.

Destaques da especificação WTI:

Em resposta às mudanças na indústria física e para garantir a continuidade da alta qualidade e integridade do petróleo bruto doméstico leve que está sendo entregue em relação aos nossos contratos de futuros NYMEX WTI, adicionaremos cinco parâmetros de teste adicionais às nossas especificações do contrato de futuros WTI começando com o mês de contrato de janeiro de 2019.

Principais benefícios.

Most Liquid Benchmark.

O NYMEX WTI Crude Oil Futures (CL) estabeleceu-se firmemente como o benchmark bruto global com um volume médio diário de mais de 1,4 milhões em novembro de 2017 e um interesse aberto de mais de 2,5 milhões de contratos.

Liquidez de opções profundas.

As opções de WTI Crude Oil (LO) apresentam um volume diário médio de mais de 190 mil em novembro de 2017, com 83% negociados eletronicamente.

Cobertura precisa.

As opções semanais WTI (LO1-LO5) oferecem a precisão para gerenciar a volatilidade de curto prazo e o risco de eventos em um prêmio mais baixo. O volume médio diário subiu mais de 400% para mais de 3.000 em novembro de 2017 a partir de 2016.

Uma opção para ajustar qualquer necessidade.

Escolha a opção que melhor se adapta à sua estratégia / perfil de risco com uma extensa lista de opções nos futuros WTI, incluindo estilo americano, estilo europeu, mensal, semanal, diário, calendário, spread interprodutos, preço médio e faixa de futuros opções.

Comece com Energy Futures.

Bem-vindo ao NYMEX Crude Oil Futures.

À medida que você olha para adicionar contratos líquidos e negociados ativamente com sua carteira, os futuros NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil lideram a cobrança de oportunidades de gerenciamento de risco eficientes e de referência nos mercados de petróleo globais de hoje. Compreender as nuances dos futuros do WTI Crude Oil pode ajudá-lo a gerenciar com mais precisão seus riscos e benefícios desses mercados líquidos.

WTI Crude Grade Futures.

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Mais em petróleo bruto.

Prateleira de produtos de petróleo bruto.

NYMEX Brent (BZ)

NYMEX Brent Options (BZO)

QuikStrike.

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Quem nós somos.

O CME Group é o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listas de produtos de cada troca podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.

Saiba mais sobre os ETF de petróleo bruto e como investir.

Ouro preto, chá do Texas. Você conhece a música e gostaria de ser um magnata do petróleo, ou, pelo menos, incluir investimentos no petróleo como parte de sua estratégia de negociação. No entanto, estocar em barris de petróleo na sua garagem não é apenas um método ineficiente de estabilizar seu portfólio, mas também um risco de incêndio. Existe uma alternativa para investir em petróleo sem se tornar o posto de gasolina do bairro. Mas primeiro, antes de aprender algumas maneiras de investir no petróleo, poderemos aprender sobre os ETFs do petróleo.

Digite o ETFs do petróleo. Os fundos negociados em troca de commodities de petróleo são uma maneira simples de expor a sua estratégia de investimento ao preço e ao desempenho do petróleo, sem realmente possuir qualquer óleo próprio. Os ETFs do petróleo consistem em ações da empresa petrolífera ou futuros e contratos de derivativos para rastrear o preço do petróleo ou, em alguns casos, índices relacionados ao petróleo.

Por exemplo, um dos ETFs de petróleo mais populares é o USO, o United States Oil ETF. No caso desta ETF de óleo particular, você realmente não possui o óleo; o fundo consiste em futuros, opções e contratos a prazo para diferentes óleos, gases e combustíveis à base de petróleo. Então você tem exposição ao preço do petróleo, mas você não tem uma plataforma de petróleo real que jorra em seu quintal.

Por que você deve comprar um ETF de petróleo.

A outra coisa legal sobre os ETFs do petróleo é a simplicidade do comércio. Se você quisesse investir na indústria do petróleo, você teria que fazer compras individuais de ações da companhia de petróleo.

E então há a decisão de quais empresas escolherem. E mesmo se você decidiu investir em um índice de petróleo, como o OSX, ainda há o desafio de comprar todas as ações na cesta do índice para atingir um determinado preço. Complicações e comissões tornam difícil atingir seu objetivo de investimento.

No entanto, no caso de um ETF de petróleo, como o OIH (que rastreia o Índice OSX), você faz uma compra a um preço e economiza em comissões. O ETF do petróleo já está empacotado antes do tempo. Com um comércio, você tem exposição instantânea ao preço do petróleo.

Os Benefícios dos ETFs do Petróleo.

Quando você considera um ETF de petróleo para sua carteira, a atração mais agradável é a vantagem que cria para um investidor. Os impostos sobre ganhos de capital não são incorridos até a venda do fundo, dando aos ETF grandes vantagens tributárias sobre outros investimentos, tais como fundos mútuos.

Há também o benefício adicional de ter um comércio mais fácil e taxas mais baixas entre as muitas outras vantagens dos ETFs. Não é que não existem algumas limitações ao negociar ETFs, mas se você entender como eles funcionam, os ETFs podem ser uma excelente adição ao seu portfólio.

Estratégias para negociação de uma ETF de petróleo.

Se você está olhando para estabilizar alguns investimentos de petróleo em sua carteira, com um comércio, você pode vender um ETF de petróleo e ajudar a reduzir seu risco de queda do petróleo. Você também pode usar os ETFs do petróleo para proteger o risco de queda tanto para a indústria como para os investimentos estrangeiros. Se você é um longo estoque de petróleo, venda um ETF de petróleo para proteger seu risco de queda.

Você tem investimentos estrangeiros em um país onde o petróleo é uma importante fonte de renda?

Esta seria outra oportunidade para vender um ETF de petróleo para proteger a desvantagem. E existe a opção de comprar um ETF inverso que rastreie o preço do óleo ou um índice de óleo na direção oposta. Os ETF inversos são perfeitos para os investidores que desejam petróleo curto, mas não podem vender ETFs devido a restrições de margem ou de conta.

Existe também outra estratégia para proteger seus investimentos de ETF no petróleo. Se você não quer fechar suas posições da ETF, mas quer alguma exposição ou proteção de curto prazo, o comércio de opções de ETFs de petróleo pode ser um investimento sólido.

Como investir em ETFs de petróleo.

Se você está pronto para negociar ETFs de petróleo como parte de sua estratégia de investimento "liso", certifique-se de realizar uma pesquisa completa primeiro. Acompanhe o desempenho do preço do petróleo e veja como alguns dos principais ETFs de petróleo reagem a diferentes condições de mercado.

Uma vez que você tenha uma boa sensação para a mercadoria, você pode começar, incluindo ETFs e ETN de petróleo em seu arsenal de investimento. Aqui está uma lista de alguns dos principais ETFs do petróleo a serem considerados para sua carteira. Uma lista de ETF principais do petróleo e uma lista de ETF de petróleo curto. Ou se você preferir, aqui está uma lista de ETF de energia.

NYMEX Crude Oil Futures e Opções de Mercado de Negociação.

* A informação contida nesta página da Web vem de fontes consideradas confiáveis. Nenhuma garantia está sendo feita para a precisão ou integridade do conteúdo.

Comércio de Mercadorias de Futuro de Leite Claro e Leve.

Os futuros de petróleo bruto são a commodity mais negociada no mundo, e o contrato de futuros de petróleo cru e leve da NYMEX Division é o fórum mais líquido do mundo para negociação futura de petróleo bruto, bem como o contrato de futuros de maior volume do mundo negociando em uma mercadoria física. O gerenciamento de risco adicional e as oportunidades de negociação são oferecidas através de opções sobre o futuro contrato de petróleo bruto; opções de propagação de crack no diferencial de preços dos contratos futuros de óleo de aquecimento versus futuros contratos de petróleo bruto ou contratos de futuros de gasolina sem chumbo versus futuros de petróleo bruto. O contrato futuro do petróleo cru da NYMEX pode ser o contrato futuro de energia mais importante do mundo.

Futuros de petróleo bruto e detalhes rápidos de opções.

Contrato de 1.000 barris.

Um movimento de centavo é igual a $ 10.

negocia todos os meses.

Símbolo de futuros de petróleo bruto (CL)

Aqui está o folheto do CME Group / NYMEX para futuros e opções de petróleo bruto WTI.

As preocupações geopolíticas no Oriente Médio podem causar extrema volatilidade nos mercados de futuros e mercados de petróleo, bem como nos destilados, como gasolina sem chumbo e óleo de aquecimento. As tensões com o Irã são especialmente importantes para os comerciantes de energia, porque a produção diária de petróleo bruto do Irã é estimada em cerca de 4 milhões de barris. Eles também têm o potencial de impedir ou bloquear o Estreito de Ormuz com sua marinha, o que pode causar grandes atrasos no envio. Aproximadamente 20% do petróleo mundial atravessa o estreito fazendo com que as tensões geopolíticas com o Irã sejam um fator crítico nos preços futuros do petróleo bruto.

O contrato de futuros de petróleo bruto é negociado em unidades de 1.000 barris e o ponto de entrega é Cushing, Oklahoma, que também é acessível aos mercados spot internacionais por meio de tubulações. O contrato futuro do petróleo bruto prevê a entrega de vários tipos de petróleo bruto estrangeiro negociado nacional e internacionalmente e atende as diversas necessidades do mercado físico de petróleo bruto.

Durante os ataques terroristas de 11 de setembro, a NYMEX foi destruída, mas, em alguns dias, os mercados de futuros de petróleo e petróleo cruciais negociavam novamente. Este é um testemunho da força e viabilidade dos mercados futuros de energia e das bolsas de commodities nos Estados Unidos da América.

Os Contratos Futuros de Petróleo Bruto - Preços do Petróleo Bruto.

New York Mercantile Exchange Middle East, contrato de futuros de petróleo bruto, com preços cotados em dólares e cêntimos por barril ($ 00. 00 / bbl) e uma unidade de contrato de 1.000 barris. As regras de flutuação de preços máximas / mínimas são consistentes com o contrato de futuro do mercado de petróleo leve e doce da Exchange, assim como os procedimentos de liquidação.

Após o último dia de negociação regular, a liquidação final do contrato de futuros de petróleo bruto é baseada em liquidação em dinheiro contra a média mensal acumulada do índice ao longo do mês do contrato. O cálculo do preço final de liquidação do futuro do petróleo bruto é concluído na data final do contrato do contrato (por exemplo, 30 de outubro para o contrato de outubro de 1998).

Você é um hedger de petróleo bruto? Em caso afirmativo, clique aqui para saber mais.

Opções de petróleo bruto em contratos de futuros explicados.

Uma opção de compra de petróleo bruto dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar o contrato de futuros subjacente para um período de tempo específico e um preço específico (preço de exercício). Digamos que você queria comprar uma opção de compra de US $ 50 de petróleo bruto de fevereiro e pagar um prêmio de US $ 1.900.

Isso significa que você comprou o direito, mas não a obrigação de comprar 1.000 barris de petróleo bruto de fevereiro por US $ 50 por barril. Claro, muito poucas opções são compradas com a finalidade de receber a entrega, mas esse é um resultado potencial. As chances são de que você comprou a opção de petróleo bruto para proteger seu risco de preço no mercado físico de petróleo bruto (talvez você seja um produtor e possua um poço de petróleo ou seja um consumidor e possua uma refinaria) ou você está especulando que os preços do petróleo bruto vai mais alto na tentativa de obter lucro.

Uma opção de venda de petróleo brinda ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o contrato de futuros subjacente por um período de tempo específico e um preço específico. Digamos que você queria comprar uma opção de venda de US $ 40 em petróleo de fevereiro e pagar um prêmio de $ 1.150.

Isso significa que você tem o direito, mas não a obrigação de vender 1.000 barris de petróleo bruto de fevereiro a US $ 40 por barril.

O fator delta de uma opção representa a porcentagem estimada de mudança que uma opção receberá com base nos movimentos no contrato de futuros subjacente.

Vamos assumir que a opção de compra de US $ 50 de petróleo bruto de fevereiro acima possui um fator delta de 30%. Isso significa que, se o contrato de futuros subjacentes fosse arrecadado em US $ 1.000, a opção de compra aumentaria em aproximadamente US $ 300 ou 30% de US $ 1.000 no contrato de futuros de petróleo bruto.

As opções estão desperdiçando ativos, o que significa que eles perdem valor com o passar do tempo. A teta de uma opção é a medida da degradação do tempo.

Vamos assumir que você comprou uma opção de compra de US $ 50 de petróleo bruto de fevereiro com 60 dias de folga até o vencimento. Suponhamos também que os preços dos futuros do petróleo bruto mudaram muito pouco no último mês e são exatamente o mesmo preço 30 dias depois. Sua opção perderá 30 dias de tempo e, portanto, valerá menos hoje que foi quando ele tinha 60 dias para a expiração.

A Vega é uma medida da volatilidade implícita de um contrato de opção em relação ao contrato de futuros subjacente. Por exemplo, se o contrato de futuros subjacente for extremamente volátil, a volatilidade implícita das opções desse contrato de futuros será afetada.

Em um alto nível de volatilidade implícita, os prémios de opções tendem a expandir-se. Por outro lado, em um ambiente de baixa volatilidade implícita, os prêmios de opção tendem a diminuir.

* A informação do contrato muda de tempos em tempos. Clique aqui para ver as especificações do contrato mais recentes e clique aqui para as horas de negociação mais recentes.

Especificações do contrato.

Contrato Futuro de petróleo bruto leve e doce.

Futuros: 1.000 barris dos EUA (42.000 galões).

Opções: Um contrato de futuros de petróleo e petróleo doce da NYMEX Division.

Futuros e opções de petróleo bruto: dólares e cêntimos por barril.

Futuros e opções de petróleo bruto: A negociação aberta é realizada a partir das 9:00 da manhã. até às 2:30 da manhã.

Depois de horas, o comércio de futuros de petróleo bruto é conduzido através da plataforma de negociação baseada na internet da GLOBEX a partir das 3:15 p. m. de segundas a quintas-feiras e concluindo às 9h30 da manhã. o dia seguinte. Os domingos, a sessão começa às 6:00 da tarde. Todos os tempos são horário de Nova York.

Futuros de petróleo bruto: 30 meses consecutivos mais futuros de petróleo bruto datados inicialmente listados 36, 48, 60, 72 e 84 meses antes da entrega.

Além disso, a negociação de futuros de petróleo bruto pode ser executada em um diferencial médio para os preços de liquidação do dia anterior por períodos de dois a 30 meses consecutivos em uma única transação. Essas tiras de calendário são executadas durante o horário comercial aberto.

Opções de petróleo bruto: 12 meses consecutivos, mais três opções de longa data em 18, 24 e 36 meses em um ciclo de junho / dezembro.

Flutuação Mínima de Preços.

Futuros e opções de petróleo bruto: US $ 0,01 (1ў) por barril (US $ 10,00 por contrato).

Flutuação Máxima de Preços Diários.

Futuros de petróleo bruto: US $ 10,00 por barril (US $ 10.000 por contrato) para todos os meses. Se algum contrato for negociado, oferecido ou oferecido no limite por cinco minutos, a negociação de futuros de petróleo bruto é interrompida por cinco minutos. Quando a negociação recomeça, o limite é expandido em US $ 10,00 por barril em qualquer direção. Se outra interrupção fosse desencadeada, o mercado continuaria a ser expandido em US $ 10,00 por barril em qualquer direção, após cada paragem sucessiva de cinco minutos. Não haverá limites máximos de flutuação de preços durante qualquer sessão de negociação.

Óleos de petróleo bruto: sem limites de preço.

Último dia de negociação.

Futuros de petróleo bruto: a negociação termina no encerramento do negócio no terceiro dia útil anterior ao dia 25 do mês do mês em que se processa o mês de entrega. Se o dia do 25º dia do mês for um dia não comercial, a negociação de futuros de petróleo bruto cessará no terceiro dia útil anterior ao último dia útil no 25º dia do calendário.

Órgãos de petróleo bruto: a negociação termina três dias úteis antes do contrato de futuros subjacente.

Opções de preços de greve.

Vinte preços de exercício em incrementos de US $ 0,50 (50ў) por barril acima e abaixo do preço de exercício no dinheiro, e os próximos dez preços de exercício em incrementos de US $ 2,50 acima dos preços de exercício existentes mais altos e abaixo dos menores por um total de pelo menos 61 preços de exercício. O preço de exercício no dinheiro é mais próximo do fechamento do dia anterior do contrato de futuros subjacente. Os limites de preços de faturamento são ajustados de acordo com os movimentos dos preços dos futuros do petróleo bruto.

As margens são necessárias para futuros abertos de petróleo bruto ou posições de opções curtas. O requisito de margem para um comprador de opções nunca excederá o prêmio.

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